Prestiti in Georgia destinati a diventare più costosi
Alla riunione del 6 maggio 2026, il Comitato di politica monetaria della Banca Nazionale della Georgia ha aumentato il tasso di rifinanziamento di 0,25 punti percentuali, portandolo all’8,25%. La decisione dovrebbe rendere i prestiti più costosi per quasi 250.000 mutuatari. Il tasso era rimasto invariato all’8% da maggio 2024.
Secondo la Banca Nazionale, l’acuirsi delle tensioni nel Medio Oriente e le interruzioni delle rotte di navigazione attraverso lo Stretto di Hormuz hanno innescato nuove interruzioni dell’offerta a livello globale, facendo salire i prezzi dell’energia sui mercati internazionali. La banca ha affermato che gli sviluppi hanno aumentato sia i costi di produzione sia quelli di trasporto, accrescendo le pressioni inflazionistiche.
La banca centrale ha dichiarato che l’aumento dei prezzi del petrolio aveva già influenzato la Georgia tramite costi energetici più elevati. Nell’aprile 2026, l’inflazione annua è salita al 5,9%, superiore all’obiettivo del 3% della banca. L’inflazione di fondo, che esclude i prezzi di cibo, energia e tabacco, si è attestata al 3,2%, mentre l’inflazione dei servizi ha raggiunto il 3,7%.
La Banca Nazionale ha affermato che una crescita più forte dei prezzi “appiccicosi” indica pressioni inflazionistiche a lungo termine in aumento e aspettative di inflazione più elevate. Secondo la banca, ciò aumenta il rischio di effetti di seconda fase, sebbene gli indicatori complessivi restino vicini al livello obiettivo.
Le esportazioni di carburante della Georgia aumentano sette volte nel primo trimestre 2026 a seguito dell’afflusso di petrolio russo
Tutto il petrolio greggio importato nel paese proveniva dalla Russia, con un valore totale che ha raggiunto 118 milioni di dollari nel primo trimestre del 2026.
In termini di attività economica, la Banca Nazionale ha affermato che l’economia della Georgia è rimasta resiliente nonostante gli shock geopolitici. Secondo dati preliminari, la crescita economica ha raggiunto il 10,7% a marzo 2026, mentre la crescita del primo trimestre si è attestata al 9,1%. La banca ha dichiarato che l’espansione è stata trainata principalmente dai settori ad alta produttività, che hanno parzialmente compensato la pressione inflazionistica provocata dalla domanda.
Il Comitato di politica monetaria ha detto che l’aumento del tasso è stato volto a mantenere le aspettative di inflazione allineate al livello obiettivo. Secondo lo scenario di base della banca, l’attuale conflitto nel Medio Oriente dovrebbe terminare nel secondo trimestre, sebbene la banca abbia osservato che le prospettive rimangano molto incerte. Ha anche avvertito che il ripristino delle catene di approvvigionamento globali potrebbe richiedere molto tempo.
Il comitato ha esaminato sia lo scenario di alta inflazione sia quello di bassa inflazione. Nel caso di uno scenario di alta inflazione, un conflitto prolungato, ulteriori aumenti dei prezzi internazionali e interruzioni delle catene di approvvigionamento più gravi spingerebbero l’inflazione al di sopra delle previsioni centrali e richiederebbero una politica monetaria più rigorosa.
Secondo la Banca Nazionale, nello scenario di bassa inflazione, un rapido allentamento delle tensioni geopolitiche ridurrebbe la pressione sui prezzi sui mercati internazionali, diminuirebbe i costi di trasporto e attenuerebbe le pressioni inflazionistiche globali, aprendo la strada a una normalizzazione graduale della politica monetaria.
Il comitato ha dichiarato che innalzare il tasso di policy al 8,25% rappresentava un inasprimento moderato nelle condizioni attuali e mirava a riportare gradualmente l’inflazione al target del 3% una volta che gli shock dall’offerta si fossero attenuati. La Banca Nazionale ha dichiarato che continuerà a monitorare l’andamento dell’economia e dell’inflazione e non esclude ulteriori aggiustamenti della politica monetaria se necessario.
Il prossimo incontro di politica monetaria del comitato è previsto per il 17 giugno 2026.
Commenti del presidente della Banca Nazionale
Secondo la presidente ad interim Natia Turnava, l’aumento del tasso di policy è stato un passo preliminare e preventivo volto ad affrontare i rischi inflazionistici provenienti dai mercati globali.
Ha detto che la pressione inflazionistica è attualmente guidata principalmente dalle fluttuazioni dei prezzi energetici internazionali, in particolare del petrolio e dei prodotti petroliferi. Turnava ha affermato che la tendenza era già stata riflessa nei dati sull’inflazione di aprile e che i fattori esterni avevano giocato un ruolo importante nell’aumento dei prezzi.
Ha aggiunto che un’economia dipendente dalle importazioni come quella della Georgia è particolarmente vulnerabile agli shock energetici globali e all’incertezza nel Medio Oriente, che stava causando ulteriore volatilità nei mercati petroliferi.
Secondo Turnava, l’aumento modesto del tasso aveva lo scopo di neutralizzare tali rischi in anticipo. Ha detto che l’obiettivo della banca centrale era stabilizzare le aspettative di inflazione e garantire la stabilità dei prezzi a lungo periodo.
«In questo contesto, abbiamo deciso di aumentare il tasso di rifinanziamento, anche se di poco. La misura è chiaramente preventiva di natura. Il suo scopo è prevenire che le pressioni inflazionistiche e i rischi si diffondano nell’economia domestica, mantenere la stabilità dei prezzi e riportare gradualmente l’inflazione al target del 3%», ha detto Turnava.
Ha aggiunto che, nonostante l’incertezza, la Banca Nazionale mirava a gestire le pressioni inflazionistiche in modo da mantenere l’inflazione stabile nel medio termine.
I prestiti in Georgia diventeranno più costosi
